股票配资服务中心 EUV光刻机，不够卖了全球半导体竞赛白热化

EUV光刻机，不够卖了全球半导体竞赛白热化！2026年3月下旬，SK海力士宣布将向荷兰巨头ASML订购价值约80亿美元的极紫外（EUV）光刻设备。马斯克也在推进“Terafab”项目，试图跨越传统产业分工，将先进制程纳入核心能力版图，成为潜在EUV设备的购买者。

除了这些新的需求外，先进制程逻辑代工厂如台积电、三星、英特尔仍在围绕2nm及以下节点持续加码，将EUV视为维持制程领先的标配。三星已组建专门1nm研发团队，预计2029年前后量产，明确需要High-NA EUV。

在这场算力盛宴上，ASML是唯一的厨师。门外的食客已经排到了2028年，且每个人的盘子都越换越大。EUV真的不够卖了。

3月24日，SK海力士在一份监管文件中表示，将购买价值11.95万亿韩元（大约79.7亿美元）的ASML EUV光刻设备，预计将在2027年12月31日前采购相关设备，用于新产品的量产。伯恩斯坦公司的分析师大卫·道估计，该订单代表着两年内新增30台EUV设备，略高于他之前预测的26台。

80亿美元买30台机器，在十年前的存储行业是不可想象的。但在这个2026年的时间节点，这只是AI竞赛的起步价。SK海力士不再把自己看作一个受行业周期波动影响的内存厂，而是一个AI基建运营商。这形成了一个完美的商业闭环：一方面向投资者展示这80亿美元的EUV订单，证明自己是AI时代最核心的“军火商”，从而获得远超传统存储行业的估值；另一方面利用美国资本市场筹集的资金支付ASML的账单，并持续扩充产能。

这份价值80亿美元的订单不仅是SK海力士单笔支出的“天花板”，更是半导体行业从“产品竞争”转向“产能/资本护城河竞争”的一个转折点。在这份监管文件中，最让人关注的一个点是“拉入条款”。该条款允许SK海力士在必要时优先购买设备。要知道，30台EUV几乎占据了ASML未来两年对应制程设备很大一部分产出。尽管美光在2025年凭借低能耗优势一度威胁到SK海力士，但SK海力士现在的策略是用规模换取生存空间。

另外两个竞争对手也在加大研发支出。三星尚未确定2026年的支出，但指出设备解决方案部门（芯片部门）的支出将从2025年的40.9万亿韩元大幅增加。美光科技在去年12月表示，将把资本支出增加45%，达到约200亿美元。

在AI基础设施建设疯狂推进的今天，这30台EUV光刻机不仅是机器，更是SK海力士在HBM4时代保住霸主地位的“船票”。EUV设备不再仅仅是提高良率的辅助工具，而是决定HBM4产能上限的“战略质押物”。存储巨头们未来将从EUV的轻度试用者，逐渐转变为重度依赖者。

这30台EUV将分别部署在清州M15X和龙仁半导体集群。清州M15X于去年10月启用的洁净室现在正加速部署，将成为全球最大的HBM专业组装与测试中心；另一边，龙仁集群方面，SK海力士将首座晶圆厂的启用时间从5月提前到2月，这种近乎疯狂的基建速度，正是为了配合这批EUV的抵达。

如果说SK海力士的80亿美元订单是一场存储老牌巨头的“圈地自保”，那么来自硅谷的另一股势力则正在试图通过“暴力拆解”供应链逻辑，来跨界掠夺EUV紧缺资源。这个搅局者就是马斯克。随着FSD进入端到端大模型时代，以及Optimus人型机器人的量产倒计时，马斯克意识到现有供应体系不够。特斯拉要用“制造机器的机器思维”，重新设计一套高效率的EUV洁净室环境。

于是，2026年3月21日，马斯克在德州奥斯汀正式公布了Terafab项目。奥斯汀晶圆厂将在单一建筑内集齐逻辑芯片、存储芯片、先进封装、测试以及光刻掩模版生产所需的全部设备。马斯克声称，全球没有任何其他设施具备这种综合能力。Terafab项目投资额预估在200亿至250亿美元之间，每年产出1Terawatt的AI算力。尽管Terafab尚未披露具体设备采购计划，但如果其目标是实现先进制程芯片生产，那么EUV光刻机几乎是不可绕开的核心环节。

著名分析师Klein明确指出，ASML将是Terafab计划的核心受益者。报告提到，特斯拉首期200亿美元的设备预算中，很大一部分预留给了单价超过4亿美元的High-NA EUV光刻机。据彭博社援引行业知情人士消息，特斯拉已开始与ASML接触，讨论未来的交付席位。

需求已经失控，瓶颈只剩供给。问题最终落在一家公司：ASML。在全球半导体产业链中，EUV几乎完全由ASML一家供应，单台设备价格高达数亿美元，制造复杂度极高，年出货量长期维持在数十台级别，交付周期大约1-2年。当前ASML每年的EUV出货能力大致在50至60台之间。市场普遍预期，到2028年前后，其EUV年出货量有望提升至约90台。

但从历年的数据可以看出，ASML的EUV产能提升极其缓慢。一台EUV光刻机背后涉及多个不可替代环节，这意味着EUV的扩产并不是增加一条产线就能解决的问题，而是需要整条高端制造链条同步爬坡。面对激增的需求，ASML宣布计划裁减1700人，约占其全球员工总数的4%。这次裁员主要针对管理岗和IT支持岗位，目的是去官僚化，腾出预算和编制招聘更多核心设备工程师。

僧多粥少，当所有人都在抢EUV，原本集中于少数玩家之间的设备竞争股票配资服务中心，正在演变为一场更广泛的“资源争夺”。SK海力士的这份订单揭示了一个残酷的未来：半导体行业的“入场费”已经上涨到了普通玩家无法承受的高度。

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