
EUV光刻机,不够卖了全球半导体竞赛白热化!2026年3月下旬,SK海力士宣布将向荷兰巨头ASML订购价值约80亿美元的极紫外(EUV)光刻设备。马斯克也在推进“Terafab”项目,试图跨越传统产业分工,将先进制程纳入核心能力版图,成为潜在EUV设备的购买者。
除了这些新的需求外,先进制程逻辑代工厂如台积电、三星、英特尔仍在围绕2nm及以下节点持续加码,将EUV视为维持制程领先的标配。三星已组建专门1nm研发团队,预计2029年前后量产,明确需要High-NA EUV。
在这场算力盛宴上,ASML是唯一的厨师。门外的食客已经排到了2028年,且每个人的盘子都越换越大。EUV真的不够卖了。
3月24日,SK海力士在一份监管文件中表示,将购买价值11.95万亿韩元(大约79.7亿美元)的ASML EUV光刻设备,预计将在2027年12月31日前采购相关设备,用于新产品的量产。伯恩斯坦公司的分析师大卫·道估计,该订单代表着两年内新增30台EUV设备,略高于他之前预测的26台。
80亿美元买30台机器,在十年前的存储行业是不可想象的。但在这个2026年的时间节点,这只是AI竞赛的起步价。SK海力士不再把自己看作一个受行业周期波动影响的内存厂,而是一个AI基建运营商。这形成了一个完美的商业闭环:一方面向投资者展示这80亿美元的EUV订单,证明自己是AI时代最核心的“军火商”,从而获得远超传统存储行业的估值;另一方面利用美国资本市场筹集的资金支付ASML的账单,并持续扩充产能。
这份价值80亿美元的订单不仅是SK海力士单笔支出的“天花板”,更是半导体行业从“产品竞争”转向“产能/资本护城河竞争”的一个转折点。在这份监管文件中,最让人关注的一个点是“拉入条款”。该条款允许SK海力士在必要时优先购买设备。要知道,30台EUV几乎占据了ASML未来两年对应制程设备很大一部分产出。尽管美光在2025年凭借低能耗优势一度威胁到SK海力士,但SK海力士现在的策略是用规模换取生存空间。
另外两个竞争对手也在加大研发支出。三星尚未确定2026年的支出,但指出设备解决方案部门(芯片部门)的支出将从2025年的40.9万亿韩元大幅增加。美光科技在去年12月表示,将把资本支出增加45%,达到约200亿美元。
在AI基础设施建设疯狂推进的今天,这30台EUV光刻机不仅是机器,更是SK海力士在HBM4时代保住霸主地位的“船票”。EUV设备不再仅仅是提高良率的辅助工具,而是决定HBM4产能上限的“战略质押物”。存储巨头们未来将从EUV的轻度试用者,逐渐转变为重度依赖者。
这30台EUV将分别部署在清州M15X和龙仁半导体集群。清州M15X于去年10月启用的洁净室现在正加速部署,将成为全球最大的HBM专业组装与测试中心;另一边,龙仁集群方面,SK海力士将首座晶圆厂的启用时间从5月提前到2月,这种近乎疯狂的基建速度,正是为了配合这批EUV的抵达。
如果说SK海力士的80亿美元订单是一场存储老牌巨头的“圈地自保”,那么来自硅谷的另一股势力则正在试图通过“暴力拆解”供应链逻辑,来跨界掠夺EUV紧缺资源。这个搅局者就是马斯克。随着FSD进入端到端大模型时代,以及Optimus人型机器人的量产倒计时,马斯克意识到现有供应体系不够。特斯拉要用“制造机器的机器思维”,重新设计一套高效率的EUV洁净室环境。
于是,2026年3月21日,马斯克在德州奥斯汀正式公布了Terafab项目。奥斯汀晶圆厂将在单一建筑内集齐逻辑芯片、存储芯片、先进封装、测试以及光刻掩模版生产所需的全部设备。马斯克声称,全球没有任何其他设施具备这种综合能力。Terafab项目投资额预估在200亿至250亿美元之间,每年产出1Terawatt的AI算力。尽管Terafab尚未披露具体设备采购计划,但如果其目标是实现先进制程芯片生产,那么EUV光刻机几乎是不可绕开的核心环节。
著名分析师Klein明确指出,ASML将是Terafab计划的核心受益者。报告提到,特斯拉首期200亿美元的设备预算中,很大一部分预留给了单价超过4亿美元的High-NA EUV光刻机。据彭博社援引行业知情人士消息,特斯拉已开始与ASML接触,讨论未来的交付席位。
需求已经失控,瓶颈只剩供给。问题最终落在一家公司:ASML。在全球半导体产业链中,EUV几乎完全由ASML一家供应,单台设备价格高达数亿美元,制造复杂度极高,年出货量长期维持在数十台级别,交付周期大约1-2年。当前ASML每年的EUV出货能力大致在50至60台之间。市场普遍预期,到2028年前后,其EUV年出货量有望提升至约90台。
但从历年的数据可以看出,ASML的EUV产能提升极其缓慢。一台EUV光刻机背后涉及多个不可替代环节,这意味着EUV的扩产并不是增加一条产线就能解决的问题,而是需要整条高端制造链条同步爬坡。面对激增的需求,ASML宣布计划裁减1700人,约占其全球员工总数的4%。这次裁员主要针对管理岗和IT支持岗位,目的是去官僚化,腾出预算和编制招聘更多核心设备工程师。
僧多粥少,当所有人都在抢EUV,原本集中于少数玩家之间的设备竞争股票配资服务中心,正在演变为一场更广泛的“资源争夺”。SK海力士的这份订单揭示了一个残酷的未来:半导体行业的“入场费”已经上涨到了普通玩家无法承受的高度。
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